伴跟着5G、AI等底层根底技能的老练，咱们等待以可穿戴设备、ARVR、智能家居、智能轿车等为代表的下一代终端与使用逐渐昌盛。咱们看好万物互联接棒智能手机，敞开消费电子下一个十年的立异周期。

　　消费电子工业立异动能不断，下一个十年周期拐点将至。回顾历史，电子产品核算才能与交互方法的晋级催生了消费电子职业每10-15年呈现一次立异周期。展望未来，咱们以为消费电子工业有望引来新一轮的十年周期：咱们观察到，自2017年以来，以智能手机为中心的立异正逐渐放缓；但是伴跟着5G和AI等底层技能的老练，全球物联网设备连接数在2020年初次超越了非物联网连接数，达117亿。咱们以为，在物联网连接数上升、智能手机立异动能放缓、硬件与场景双线驱动等要素的影响下，电子产品的交互方法有望迎来新的迭代与更新，消费级AIoT年代生长可期。

　　“硬件智能”多点开花，引领后智能机年代立异。1) 智能音响以音乐为关键，不断将功用外延至查找与操控，为万物互联打开了幻想空间；2) 可穿戴设备：IDC估计2020-24年全球可穿戴设备商场CAGR达12.4%。咱们看到可穿戴设备自2015年以来继续完成智能化，为顾客在多种场景供给高度交互的使用；3) ARVR:跟着5G年代降临以及内容的逐渐老练，咱们看好ARVR带来真假结合的科技体会，供给新式的数字日子交互方法。

　　“场景智能”逐渐老练，传统业态迎转型浪潮。咱们看到，在顾客的三大常用场景(家、路、工作)中，AIoT品类不断涌现，以场景为依托的AIoT生态正被不断构建。1)智能家居：咱们看好家居作为相对关闭与简略的场景，首先完成全屋智能，科技企业有望继续赋能家居职业转型，并引领扫地机器人、智能微投等新式品类不断呈现；2)智能出行：咱们以为轿车在未来十年有望以智能化体会革新传统出行体会，轿车电子潜在商场规模或将超越智能手机，智能轿车有望成为AIoT年代的下一个抢手终端使用。